制药业何时拥抱国际资本？

　　[AD340X300]“国际资本已经将中国医药行业看做第二个IT，但是，中国制药企业迎接国际资本的热情并不高。市场运作较好的大企业对国际资本不感兴趣，缺资金、少产品的小企业需要融资，但国际资本又看不上它。”已经在医药行业摸爬滚打几十年，目前任北京方顺达科技开发有限公司总经理的蔡培烈对记者如是说。

　　对外融资存在误区

　　这使记者想起了去年的一场医药行业国际资本运作大会，众多国内外投资机构前来捧场，其中不乏如美国万宝环球资本集团、英联投资等国外资本大鳄，但到会的国内医药企业却多为中小企业，甚至有一些濒临倒闭、专门来筹措GMP改造资金的小厂，而那些在市场上比较活跃、位列国内医药行业前几十名的老面孔却难寻踪迹。

　　蔡培烈认为，中国的制药企业要想让产品走出国门，走向国际市场，或者企业将长远目标定位为做一个国际化的企业，成为一个跨国集团，那么企业首先要实现资本的国际化。“用了国外资本，资本就会支持你走向国际。”蔡培烈说。

　　但是，中国的制药企业意识到这一点的似乎不多。近两年是医药行业兼并重组活跃年，从“新华”与“鲁抗”合并、“华源”入主上海医药到“太太”采摘“丽珠”，医药类上市公司在资本市场上你方唱罢我登场，但演来演去也没有走出自家的资本圈子。

　　蔡培烈说，通过跟一些国际投资公司接触，觉得他们对中国制药业非常感兴趣，但是对中国医药行业的政策法规和行业动态不甚了解，所以这些投资集团对中国医药行业介入的步子迈得很慢。这就需要我们的企业采取主动。

　　但实际情况却是，发展势头较好的企业通常对融资不感兴趣，想融资的企业又少有吸引人之处。只有当企业遇到生存危机、资金捉襟见肘、实在从银行里贷不出款时才出来搞融资，其实这样的企业对国外资本来说同样已经失去了魅力，失去了投资价值。

　　如何抓住发展机遇

　　曾经为美国礼来、普强等跨国公司做过合资服务的美国普达公司经理王建伟说，目前，世界排名前20名的医药跨国集团都已采取合资或独资的形式进入了中国市场，从目前的情况看，这些大的跨国集团对中国的中小型制药企业不感兴趣，他们更愿意与国内的大企业进行小范围合资，比如就一个车间或某一个产品进行合资。而国外的中小企业与国内中小企业联姻也是困难重重，因为国外想进入中国市场的中小企业，更倾向于直接购买一个药厂自己经营而不是与中国的药厂合资，即使合资，外方大多希望占绝大多数股份，以保证自己今后在企业中的发言权。另一方面，国内欲融资企业对外资报价偏高，通常高于国内价格的10～20倍，使得外方望而却步。

　　资本的本性是追求利润，外国资本进入中国市场，要寻求好的落脚点，要得到投资回报，“国外资本集团在对中国市场进行投资之前要做很详细的可行性调查，只有那些产品比较好、投资回报率较高的企业，才有可能得到国外资本集团的青睐。”王建伟说。蔡培烈也呼吁，有关方面的专家应共同关注、探讨国内制药企业如何利用好国际资本问题，包括如何运用海外资本市场、如何吸引海外投资集团等实际问题。他们认为，目前国内中小型制药企业的第一要务是进行国内重组，待形成一定的市场规模和产品储备后再寻求国际资本的支持。相反，目前市场前景比较好的大型制药企业，则应该及时抓住入世后国际资本大量流入中国市场的有利时机，充分利用国际资本。因为从长远发展来看，只有这样的企业才有可能成长为中国医药行业的跨国集团。

　

编自 中国医药报