环境绩效的回声：企业在监管阴影下如何应对反馈

《Business Strategy and the Environment》：Echoes of Environmental Performance: How Firms Respond to Feedback in the Shadow of Regulation

环境表现反馈（EPF）通过影响企业决策机制，驱动其环境信息披露（EID）行为。研究发现，无论正负环境反馈均提升信息披露水平，但监管严格性会削弱这种关联。这表明EPF通过合法性维护影响披露策略，而严格监管降低企业信息披露需求。

　　

摘要

环境绩效反馈（EPF）会触发影响企业决策的认知过程，但企业如何将这种反馈转化为环境信息披露（EID）仍是一个未探索的领域。从行为学和合法性视角出发，我们研究了正面和负面绩效反馈与EID水平之间的关联，以及监管严格程度的调节作用。通过对175家全球制造商的875条观测数据进行分析，我们发现正面和负面绩效反馈都会提高EID水平。关键的是，在监管更加严格的情况下，这种关联会减弱。我们的证据表明，EPF通过指出对企业合法性的机会或威胁来指导企业的披露策略。同时，严格的环境法规设定了社会认可的最基本标准，从而减少了企业为维护自身合法性而进行广泛披露的必要性。研究结果阐明了将EPF与EID联系起来的决策机制，并揭示了监管条件如何调节这些披露行为，为寻求在合规性和合法性之间取得平衡的企业提供了实际建议。