从规制到创新：生态补偿对重污染企业关键核心技术突破的驱动机制研究

《Journal of Environmental Management》：From regulation to innovation: Eco-compensation and environmental sustainability in heavily polluting enterprises

本文以中国生态补偿奖惩政策为准自然实验，采用交错双重差分法（staggered DID）分析2007-2023年A股重污染企业数据，揭示政策通过提升数据要素利用（Data-element）、强化产学研协作（University-Industry Collaboration）和降低创新失败风险三大机制，显著促进关键核心技术突破（KCTB）。研究发现政策效应在产品市场竞争激烈、嵌入全球创新网络（GlInNet）及老工业基地城市的企业中更为显著，为环境规制与创新经济的交叉研究提供了新的理论框架（数据-协作-风险治理能力栈）和政策启示。

　　

^?亮点^?

^?基础假设^?

重污染行业企业长期面临三重抑制关键核心技术投资的摩擦：首先，污染成本外部化压低私人回报，使企业更倾向投资末端治理技术（如脱硫脱硝）而非突破性研发；其次，创新过程的高失败风险（尤其核心技术的长周期特性）导致风险规避；第三，数据要素利用不足和产学研协作薄弱限制了技术突破的知识基础。

^?数据来源^?

研究采用2007-2023年沪深A股重污染行业上市公司非平衡面板数据，参照生态环境部高风险行业目录筛选样本（如B06-B12、C13、C25-C32等行业代码），剔除?ST/ST企业后最终样本包含12,820个观测值。关键核心技术专利（KCTB）数据来源于国家知识产权局，其他财务指标来自CSMAR数据库。

^?描述性统计^?

表1按实验分组呈现统计摘要。结果变量KCTB（关键核心技术专利数）呈右偏分布，实验组与对照组均值相近（2.340 vs. 2.283），但实验组离散度更高（标准差4.212 vs. 3.873）。实验组企业规模（Size）略小，杠杆率（Lev）稍高，盈利能力（ROA）和现金流（FC）组间差异不显著。

^?异质性检验^?

表4基于产品市场竞争度、全球创新网络嵌入（GlInNet）及老工业基地城市进行分组回归。结果显示：在高竞争行业中，政策系数达1.315（标准误0.277），相当于对照组均值的56.2%；深度嵌入全球创新网络的企业政策效应放大1.8倍；老工业基地城市企业因转型压力和政策支持，突破性创新响应尤为显著。

^?结论^?

研究表明生态补偿奖惩政策使重污染企业年均关键核心技术突破专利增加约1项（相当于对照组均值的40%），通过数据要素赋能、产学研协同和风险管控的三重传导机制，将规制压力转化为前沿技术输出。政策效果在竞争激烈、全球化程度高及老工业基地情境下尤为突出，为差异化政策校准提供了实证依据。