全球快餐业市场扩张与财务绩效分析：对高肉类和超加工食品饮食的潜在贡献

《Globalization and Health》：Global market trends and financial performance of the corporate fast-food industry and their potential contributions to diets high in meat and ultra-processed foods

本研究针对全球快餐行业（FFR）的市场趋势和财务表现展开分析，揭示其如何推动高肉类和超加工食品（UPF）消费，进而加剧公共卫生、生态可持续性和社会公正问题。研究人员通过分析54个国家2009-2023年的市场数据和上市公司财务数据，发现快餐销售在中等收入国家快速增长，且头部企业通过特许经营和私募股权等财务策略维持高利润率及股东回报。该研究为制定针对企业治理、农业补贴和股权投资等结构性杠杆点的政策提供了重要依据。

　　

当我们走进任何一座大城市的商业区，金拱门、肯德基爷爷等标志性的快餐招牌几乎无处不在。这些标准化生产的汉堡、炸鸡和薯条，不仅改变了现代人的饮食习惯，更成为全球化进程中一个引人深思的现象。近年来，随着饮食相关疾病负担加重和生态环境压力增大，超加工食品（UPF）和集约化生产的动物源食品（ASF）对健康与可持续发展的影响日益受到关注。而快餐行业，作为这两类食品的重要零售渠道，其全球扩张背后的商业逻辑和财务策略却鲜被系统研究。这正是Katherine Sievert等学者在《Globalization and Health》发表最新研究的切入点。

该研究采用定量分析方法，结合食品体制理论和食品主权原则，深入探讨了全球快餐零售商（FFR）的市场趋势和财务表现。研究人员收集了2009年至2023年间54个国家的市场销售数据，以及1980年至2023年间快餐上市公司的财务数据。通过分析这些数据，他们揭示了快餐行业如何通过特许经营、私募股权投资等财务策略，在不断扩张的同时维持高利润率，进而推动高肉类和超加工食品的消费模式。

研究方法上，团队主要依托两个商业和市场研究数据库：Euromonitor International Passport（2023版）提供市场销售数据，涵盖54个国家2009-2023年的企业快餐销售情况；Compustat北美和全球数据库（通过沃顿研究数据服务访问）提供上市公司财务数据，包括收入、净收入和股东派息等指标。分析指标包括复合年增长率（CAGR）、净利率和股东价值比率等，以评估行业增长、盈利能力和资源分配趋势。

全球和区域层面的FFR市场增长趋势研究发现，2009年至2023年间，全球快餐市场显著扩张，销售额从7247亿美元增长至9846亿美元，增幅达35.9%。高收入国家市场增长相对停滞，而亚太、中东和非洲等新兴市场增长显著。特别是中等收入国家表现出最大的增长潜力，反映了营养转型现象在这些地区的深入发展。

国家收入水平差异对FFR市场增长的影响分析显示，不同收入水平国家的快餐市场增长呈现明显差异。中等偏上收入国家的人均销售额增长最为显著（42.4%），其次是中等偏下收入国家（36.4%）。尽管高收入国家增长较慢（21.7%），但其销售额绝对值仍远高于其他国家，说明企业快餐市场在这些国家已经根深蒂固。

领先企业财务表现分析研究确定了全球快餐行业的十大上市公司，其中麦当劳始终保持领先地位。值得注意的是，除百胜中国外，所有领先企业总部均设在美国，显示了美国企业在全球快餐市场的主导地位。尽管部分市场增长放缓，但这些头部企业通过财务策略维持了相对稳定的净利润率。

收入和净利润率趋势数据显示，领先的上市快餐公司收入存在波动，特别是在2020年新冠疫情时期出现明显下降。然而，净利润率保持相对稳定甚至有所增长，表明企业的盈利能力并未受到收入波动的显著影响。

股东回报分配趋势自1980年代以来，领先快餐公司向股东分配的回报相对于总收入的比例持续上升。麦当劳的股东价值比率从1980年的1.5%升至2023年的29.8%；百胜品牌从1995年的0%升至2023年的34.6%。这种趋势反映了股东优先模式在企业治理中的深化。

研究结论强调，企业快餐零售商的全球扩张凸显了它们对饮食模式和食品系统日益增长的影响力，这对公共卫生、生态可持续性和社会公正具有重要影响。特许经营和私募股权等财务策略使这些企业能够在收入波动的情况下维持高利润率，同时加速了全球饮食模式向高肉类和超加工食品转变。

讨论部分指出，这种扩张反映了企业食品体制的巩固，其中跨国企业通过财务策略和市场权力集中，塑造了不利于健康、可持续和公平食品系统发展的环境。研究人员建议政策制定者应针对结构性杠杆点进行干预，如民主化公司治理、减少私募股权的影响以及重新调整农业食品补贴方向。

该研究的重要意义在于首次系统揭示了全球快餐行业的财务动态与其对饮食模式影响的关联，为理解当代食品体制的运作机制提供了新的视角。通过将财务分析与食品系统转型研究相结合，该研究为制定更有效的食品政策提供了科学依据，特别是在应对快餐行业对公共卫生和可持续发展挑战方面。