吸引绿色资本：气候目标披露、女性绿色董事以及政策不确定性

《Business Strategy and the Environment》：Attracting Green Capital: Climate Targets Disclosure, Green Female Directors, and Policy Uncertainty

气候目标披露（CTD）通过降低信息不对称和提升环境披露质量，有效吸引绿色投资者，且绿色女性董事的参与强化了这一效应，在财务与环境敏感企业中表现更显著。

　　

摘要

本研究探讨了在新兴市场中通过披露气候目标（Climate Target Disclosure, CTD）来吸引绿色投资者的机制。研究数据涵盖了2010年至2022年间在中国A股上市的上市公司。研究结果表明，气候目标披露有助于企业展现其对气候变化的承诺，减少信息不对称，并有效吸引绿色投资者。研究还强调了女性绿色董事在气候目标披露信号传递中的重要作用。研究结果表明，气候目标披露是企业应对监管环境变化的重要策略工具。渠道分析显示，环境信息披露的质量是解释气候目标披露在吸引绿色投资者方面作用的关键因素。横截面数据分析表明，对于财务和环境敏感度较高的企业，气候目标披露的信号传递效果更为显著。此外，阈值效应分析表明，较低水平的披露难以引发投资者的实质性反应。这些研究结果为面临财务约束的企业以及旨在推动新兴市场企业践行可持续发展的政策制定者提供了重要启示。

利益冲突

作者声明不存在利益冲突。