绿色金融与绿色创新对碳生产率的协同机制及区域异质性研究

《International Journal of Low-Carbon Technologies》：The mechanism of green finance and green innovation on carbon productivity and its regional heterogeneity

本研究针对全球气候变化背景下碳生产率提升的迫切需求，通过构建空间杜宾模型和面板回归模型，系统分析了绿色金融(GF)与绿色创新(GI)对碳生产率(CP)的协同作用机制。结果表明：GF通过降低绿色项目融资成本、GI通过技术创新提升能源效率，均能显著促进CP提升；二者存在显著协同效应，且作用效果在发达地区更强。研究为制定差异化区域政策提供了实证依据，对推动经济绿色转型具有重要意义。

　　

随着全球气候变化问题日益严峻，减少碳排放、实现经济绿色转型已成为国际共识。作为全球最大的发展中国家，中国积极提出碳达峰与碳中和目标，试图在环境保护与经济发展之间找到平衡点。然而，在这一过程中，如何有效提升碳生产率(CP)成为关键难题。现有研究多聚焦于绿色金融(GF)或绿色创新(GI)的单一影响，对二者协同作用机制及区域差异性的探索尚不充分，且传统研究方法往往忽视空间因素的重要性，导致政策建议缺乏针对性。

为破解这一难题，发表在《International Journal of Low-Carbon Technologies》上的研究通过构建理论模型，结合空间杜宾模型(SDM)和普通面板回归方法，深入分析了GF和GI对CP的影响机制及其区域异质性。研究团队基于2020-2023年中国省级面板数据，创新性地将空间因素纳入分析框架，为跨区域协同治理提供了新的方法论支持。

研究主要采用了以下关键技术方法：首先构建包含GF指数(GFI)、GI指数(GII)和CP率(CPR)等核心变量的指标体系；其次建立普通面板回归模型和空间杜宾模型，分别考察直接效应和空间溢出效应；通过交互项分析验证协同效应；采用工具变量法控制内生性问题；最后通过分组回归揭示区域异质性。数据来源包括各省统计年鉴、生态环境部公开数据和专利数据库，确保研究的科学性和可靠性。

理论机制分析

研究以内生增长理论、环境库兹涅茨曲线理论、外部性理论和波特假说为理论基础，构建了GF和GI影响CP的作用机制框架。GF通过提供绿色信贷、绿色债券等金融工具，引导社会资本流向绿色产业，缓解市场失灵问题；GI则通过技术创新提高能源效率，优化产业结构，直接提升CP水平。更重要的是，二者形成良性循环：GF为GI提供资金支持，GI的发展又为GF创造更多市场机会。

具体影响路径

GF通过降低绿色项目融资成本、制定差异化信贷政策等方式，促进绿色产业发展，迫使高耗能行业进行技术改造。GI则专注于清洁能源、节能减排等关键技术领域，通过突破技术瓶颈实现能源利用方式的根本性变革。二者的协同作用体现在：GF引导社会资本支持GI，降低创新成本与风险；GI成果的推广应用又为GF提供更多投资机会，形成互利共赢关系。

协同作用机制

研究发现GF与GI之间存在显著的交互效应。交互项系数为0.25，高于各自单独作用的系数(0.18和0.20)，表明二者协同作用时的边际效应大于单独作用时的总和。这种协同关系形成自我强化的良性循环，共同推动经济结构绿色转型。

实证结果分析

描述性统计显示CPR均值为0.85，标准差0.32，表明各地区CP存在明显差异。相关性分析发现CPR与GFI、GII显著正相关(相关系数分别为0.441和0.526)。回归分析进一步验证：GFI对CPR的系数为0.23(P<0.01)，GII系数为0.28(P<0.01)，均呈现显著促进作用。

空间杜宾模型结果显示，不仅本地GF和GI对CP有促进作用，邻近地区的GF和GI也通过空间溢出效应显著影响本地CP。WGFI和WGII的系数分别为0.07和0.08(P<0.05)，证实了空间依赖性的存在。

区域异质性分析

研究将样本分为发达地区和欠发达地区进行分组回归。发达地区GFI和GII系数分别为0.30和0.35，而欠发达地区仅为0.15和0.20。这种差异源于发达地区良好的经济基础、技术水平和金融资源，能够更有效发挥GF和GI的协同效应。

稳健性检验

研究通过调整GF指标滞后期和添加控制变量进行稳健性检验。结果表明，无论使用当期、滞后一期还是滞后二期的GF指标，其对CP的促进作用均保持显著。添加教育水平和研发支出占比等控制变量后，主要结论依然成立，证明研究结果具有可靠性。

研究结论与政策启示

该研究证实了GF和GI对CP的显著促进作用及其协同效应，揭示了空间溢出作用和区域异质性特征。针对研究发现，提出以下政策建议：加大绿色金融政策支持力度，通过财政补贴、税收优惠等措施降低绿色项目融资成本；鼓励企业开展绿色技术创新，促进产业结构优化升级；建立跨区域合作机制，推动绿色技术成果共享；针对发达地区应深化GF与创新协同，欠发达地区需加强基础设施和人才建设；强化资金监管，确保绿色资金精准支持技术研发和产业升级。

研究的创新之处在于突破单一因素分析局限，在统一空间框架下系统阐释GF与GI的协同机制；方法上引入空间杜宾模型，有效捕捉地理邻近性带来的空间效应；政策上为制定差异化区域政策提供实证依据。未来研究可进一步细化区域划分维度，拓展国际比较视角，为全球绿色转型提供更全面的参考。