中国数字金融普惠对家庭多维贫困的影响

《Journal of Digital Economy》：The Impact of China's Digital Financial Inclusion on Multidimensional Poverty of Households

数字金融包容通过促进消费、增加投资和改善信贷获取显著缓解中国家庭多维贫困，但对教育和保险影响有限，其效果受制度约束。

　　数字金融包容性对贫困的影响是一个复杂且多维度的问题，尤其在快速发展的数字金融环境中，其作用机制和效果呈现出显著的异质性。本研究通过整合北京大学的数字金融包容性指数与“中国家庭追踪调查”（CFPS）的微观数据，深入探讨了数字金融包容性如何影响中国家庭的多维贫困状况。研究基于阿马蒂亚·森的能力理论框架，并结合阿基莱-福斯特（A-F）方法，从五个关键维度——收入、健康、教育、保险和生活标准——识别贫困状况。通过使用Probit模型估计数字金融包容性对贫困发生率和结构的影响，并采用工具变量技术解决潜在的内生性问题，本研究不仅揭示了数字金融包容性对多维贫困的显著缓解作用，还进一步分析了其影响机制，包括促进消费、增加金融投资和增强信贷可得性等渠道。

数字金融包容性是传统金融包容性的技术延伸，它利用移动支付、数字平台和数据驱动的信用技术，降低边缘化家庭和企业的地理、信息和交易摩擦。这种转变不仅提升了金融服务的可及性，还通过减少信息不对称和交易成本，提高了资源分配的效率。在实际应用中，数字金融工具如支付宝、余额宝和芝麻信用等，为用户提供低成本、高效率的金融服务，使他们能够更轻松地进行日常交易、储蓄和投资。同时，这些平台通过实时数据分析和自动化信用评估，提高了信用评分的准确性，使得低收入群体能够获得更多的借贷机会，从而增强其经济韧性。

从理论上看，数字金融包容性不仅改变了金融服务的提供方式，还通过增强个体的能力来改善其福祉。阿马蒂亚·森的能力理论认为，贫困不仅仅是收入不足，而是缺乏实现个人价值的基本能力。因此，数字金融包容性可以通过改善健康状况、保障教育连续性、增强保险覆盖和提升基本生活条件，从而在多个维度上促进贫困的缓解。然而，研究发现，数字金融包容性在收入、生活标准和健康方面的效果较为显著，而在教育和保险方面的改善则相对有限。这可能与这些领域的制度性限制有关，例如中国户籍制度对教育和保险的准入门槛较高，导致数字金融工具在这些方面的直接作用受到制约。

研究方法上，采用了一种基于多维贫困识别的框架，并结合数字金融包容性指数进行实证分析。通过构建多维贫困指数，研究者能够更全面地衡量贫困的复杂性，并识别不同维度之间的相互作用。此外，为了确保因果关系的可靠性，研究采用工具变量方法，以地理距离到杭州（蚂蚁集团总部）作为工具变量，通过第一阶段和第二阶段的回归分析，验证了数字金融包容性对多维贫困的显著影响。研究还采用了Logit模型和线性概率模型，进一步检验了模型的稳健性，结果表明，即使在控制了家庭异质性的情况下，数字金融包容性仍然展现出显著的贫困缓解效果。

研究结果表明，数字金融包容性对多维贫困具有重要的缓解作用，尤其是在收入、生活质量和健康方面。例如，通过降低交易成本和提升支付便利性，数字金融工具能够促进家庭消费，改善基本生活条件。同时，数字投资产品如余额宝的出现，使得低收入群体能够参与低风险、高流动性投资，从而积累财富并增强长期的经济稳定性。在信贷方面，数字金融通过大数据和算法技术，提高了信用评估的准确性，使得更多家庭能够获得融资支持，特别是在教育、医疗和创业领域。

然而，研究也指出了一些限制。尽管数字金融包容性在某些维度上表现出较强的改善效果，但在教育和保险方面的作用有限。这可能是因为教育和保险的改善涉及长期的资源投入和制度性因素，而数字金融工具在短期内难以显著改变这些领域。此外，数字金融的普及虽然提高了金融服务的可及性，但其效果仍受到区域政策、金融素养和基础设施等因素的影响。因此，为了充分发挥数字金融包容性的潜力，需要在政策层面加强其与社会保护体系的协同作用，尤其是在解决户籍制度带来的结构性障碍方面。

从政策角度来看，研究强调了数字金融包容性在推动包容性增长和实现公平发展中的重要性。通过扩大数字金融基础设施和提升金融素养，政策制定者可以进一步放大数字金融对贫困的缓解作用。此外，研究建议，数字金融应被视为国家社会保护体系的补充工具，而不是独立的扶贫手段。这不仅是因为数字金融能够覆盖传统金融难以触及的群体，还因为它在风险评估和金融服务提供上的包容性，使得更多边缘化群体能够享受到金融带来的福利。

总体而言，本研究揭示了数字金融包容性在多维贫困缓解中的重要作用，并强调了其对家庭经济能力和福祉的积极影响。尽管存在一些结构性限制，但数字金融的创新和普及为实现更广泛的社会公平提供了新的可能性。未来的研究可以进一步探讨数字金融包容性在不同地区和群体中的异质性影响，并探索如何通过政策干预和制度创新，克服现有障碍，使数字金融能够更全面地促进贫困的多维缓解。