绿色技术对企业环境、社会和治理（ESG）绩效的影响：企业绿色责任在其中的调节作用

《Journal of Environmental Management》：The impact of green technology on corporate ESG performance: The moderating role of corporate green responsibility

绿色技术通过降低环境管理成本提升企业ESG绩效，其影响强于绿色转型；企业绿色责任（CGR）正向调节技术-ESG关系，负向调节转型-ESG关系。基于中国A股上市公司2009-2022年面板数据，采用多固定效应模型、工具变量及PSM-DID设计验证结论，机制包括技术创新与绿色劳动力建设。

　　绿色技术与企业ESG表现之间的关系近年来受到广泛关注。随着全球对可持续发展的重视，特别是“双碳”目标（即碳达峰和碳中和）的提出，绿色技术在推动企业实现环境、社会和治理（ESG）绩效方面发挥着关键作用。本研究通过对中国A股上市公司的面板数据进行分析，探讨了绿色技术如何影响企业的ESG表现，并进一步揭示了企业绿色责任（CGR）在这一过程中的调节作用。研究采用多种方法，包括多维固定效应模型、工具变量法以及倾向得分匹配-双重差分（PSM–DID）设计，以解决潜在的内生性问题，确保研究结果的可靠性。

绿色技术的引入和应用不仅有助于提升企业的环境表现，还可能通过优化生产流程、降低能耗和减少污染排放等方式，对企业的整体ESG表现产生积极影响。然而，绿色技术的推广并非一帆风顺，其在应用过程中可能带来一系列治理挑战，例如二次污染的风险、研发和维护成本的高昂、区域发展不平衡以及新兴的“绿色技术鸿沟”等问题。这些问题的存在使得企业在实施绿色技术时需要更加谨慎，同时也强调了企业绿色责任在绿色技术应用中的重要性。企业绿色责任不仅有助于规范绿色技术的使用，还能通过提高透明度和可验证性，增强企业在资本市场和政策环境中的竞争力。

在本研究中，绿色技术与绿色转型被区分为两个不同的维度。绿色技术更侧重于技术层面的创新，如节能技术、减排技术以及绿色业务模式的重构，这些技术能够显著提升企业的环境表现，并通过降低环境管理成本，为企业的可持续发展提供支持。相比之下，绿色转型则更多关注企业如何通过组织治理和信息披露来满足监管要求和利益相关方的期望，这种转型虽然能够快速缓解企业的合法性压力，但在缺乏实质性技术创新的情况下，其边际效益可能会受到限制。因此，绿色转型的作用更多体现在企业治理结构和信息披露机制的优化上，而绿色技术的作用则体现在技术突破和生产效率的提升上。

企业绿色责任在这一过程中扮演着关键的调节角色。研究发现，企业绿色责任在绿色技术与ESG表现之间起到正向调节作用，意味着企业在具备更强的绿色责任意识时，绿色技术对ESG表现的促进作用更为显著。然而，当绿色技术被用于绿色转型时，企业绿色责任则表现出负向调节效应，这表明在某些情况下，过度强调绿色责任可能会抑制绿色转型带来的ESG提升。这种调节效应的存在，反映了企业在绿色技术应用和绿色转型过程中需要平衡技术投入与责任履行之间的关系。

此外，研究还揭示了绿色技术对ESG表现的机制。通过文本分析和实证检验，发现绿色技术能够有效降低企业的环境管理成本，从而在一定程度上改善企业的环境表现。同时，绿色转型则有助于提升企业的绿色人力资源，通过加强员工的环保意识和技能，为企业在绿色发展方面提供持续的支持。这些发现表明，绿色技术与绿色转型在提升企业ESG表现方面具有不同的作用路径，而企业绿色责任则在这些路径中起到关键的引导和约束作用。

本研究的理论基础建立在绿色技术与企业战略之间的关系之上。绿色技术被视为一种竞争战略，它不仅能够提高企业的生产效率和环境表现，还可能通过技术创新和产品差异化增强企业的市场竞争力。然而，绿色技术的实施通常需要较大的资本投入和较长的周期，这可能导致短期内的回报不足，甚至引发“绿色索洛悖论”（Green Solow Paradox）的担忧，即技术进步未能带来预期的经济增长。相比之下，绿色转型则更多被视为一种政治和合法性战略，它能够帮助企业在短期内满足监管要求和利益相关方的期望，从而降低企业的合规风险。但若缺乏实质性技术创新，这种转型可能难以持续，甚至可能因监管趋严而失去其原有的优势。

在实际应用中，企业需要在绿色技术与绿色转型之间找到平衡点。一方面，企业应积极投入绿色技术研发，以实现长期的环境效益和竞争优势；另一方面，企业也应加强绿色责任的履行，通过完善信息披露机制和治理结构，提升自身的可持续发展能力。这种双重战略的结合，不仅有助于企业在绿色发展中取得实质性进展，还能有效应对绿色技术应用过程中可能出现的各种挑战。

本研究的数据来源涵盖了中国A股上市公司从2009年至2022年的数据，共计36,947个企业-年观测值。这一时间跨度涵盖了中国绿色发展战略的关键阶段，以及“双碳”政策的逐步推进，确保了研究结果在时间维度上的可比性和代表性。研究通过文本分析方法，从企业的年度报告和管理层讨论与分析（MD&A）中提取绿色转型的指标，从而更全面地反映企业在绿色治理和信息披露方面的努力。同时，绿色技术的衡量基于授权的绿色专利数量，这种方法能够有效捕捉企业在绿色技术领域的创新能力和实际应用水平。

在方法论上，本研究采用了多维固定效应模型，以控制企业内部和外部的固定因素，提高模型的解释力。同时，为了进一步验证因果关系，研究还引入了工具变量法和PSM–DID设计。这些方法的应用不仅增强了研究结果的稳健性，也为理解绿色技术与企业ESG表现之间的关系提供了更为精确的实证依据。通过这些方法，研究发现绿色技术对ESG表现的影响显著，且其作用机制具有一定的复杂性。

研究的结论表明，绿色技术在提升企业ESG表现方面具有重要作用，尤其是在环境管理和生产效率提升方面。然而，绿色技术的效果受到企业绿色责任的调节，这意味着企业在实施绿色技术时，需要具备相应的责任意识和治理能力。此外，绿色转型虽然能够迅速改善企业的环境表现，但其效果在缺乏实质性技术创新的情况下可能受限。因此，企业在推进绿色发展战略时，应综合考虑技术投入与责任履行，以实现可持续的ESG提升。

本研究的贡献在于，它不仅揭示了绿色技术与企业ESG表现之间的关系，还通过实证分析验证了企业绿色责任在这一过程中的调节作用。此外，研究还为绿色技术如何通过管理机制和人力资源提升来转化为ESG成果提供了理论支持和实证依据。这些发现对于企业制定绿色发展战略、优化资源配置以及提升可持续发展能力具有重要的指导意义。同时，研究也为政策制定者提供了参考，帮助他们更好地理解绿色技术在推动企业可持续发展中的作用，并制定相应的政策以促进绿色技术的健康发展。

在当前全球绿色转型的背景下，企业如何在绿色技术应用和绿色责任履行之间找到最佳平衡，成为实现可持续发展的重要课题。本研究通过实证分析，为企业和政策制定者提供了新的视角和思路。一方面，企业应加大对绿色技术的投入，以提升其环境表现和市场竞争力；另一方面，企业也应加强绿色责任的履行，通过完善信息披露机制和治理结构，提升自身的透明度和合法性。这种双重策略的实施，不仅有助于企业在绿色发展中取得实质性进展，还能有效应对绿色技术应用过程中可能出现的各种挑战。

同时，研究还指出，绿色技术的应用需要与企业治理结构相结合，以确保其能够真正转化为可持续的ESG成果。这意味着企业在推动绿色技术的同时，还需要关注内部治理和外部利益相关方的期望，以实现技术与责任的协同发展。此外，研究还强调了绿色技术与绿色转型之间的互补性，企业应根据自身的战略目标和资源条件，选择适合的技术和转型路径，以最大化绿色发展的效益。

总之，本研究为企业在绿色技术应用和绿色责任履行方面提供了重要的理论支持和实证依据，揭示了绿色技术对ESG表现的促进作用以及企业绿色责任在这一过程中的调节效应。研究结果不仅有助于企业更好地理解绿色技术的实施路径，也为政策制定者提供了科学的决策依据，推动绿色技术在企业中的健康发展。