通胀削减法案》对创新药物投资的影响：基于项目层面的价值评估与决策分析

美国医保价格谈判如何影响创新药研发投资？来自XX大学的研究团队通过构建净现值(NPV)模型，分析了药物开发六个关键决策点的价值变化。研究发现IRA政策将使药物上市时的NPV降低40%，早期阶段因预期稀释和折现效应更显著，导致更多项目在研发初期被终止。该研究为政策模拟提供了投资者决策视角的关键假设。

　　

医疗保险(Medicare)价格谈判对长期制药创新和患者福利的影响，始终是各利益相关方争论的焦点。现有政策模拟多基于文献中的创新弹性经验估计，或通过结构模型预测药物开发关键阶段的预期收入与成本联合分布。由于现实世界中投资者对研发项目决策具有决定性影响，本研究独辟蹊径——通过构建项目层面的净现值(NPV)模型，以典型案例揭示价格谈判如何影响新药开发六个关键时点的折现价值。分析显示，《通胀削减法案》(IRA)将导致药物上市时NPV骤降40%，而早期阶段因预期股权稀释(dilution)和折现效应，价值缩水更为显著，最终促使投资者在更早决策点放弃项目。这项研究首次系统量化了政策对研发管线的阶段性冲击，为完善创新药投资预测模型提供了关键参数。