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在制药行业，维持正向收入和研发（R&D）生产力至关重要。研究人员基于 IDEA Pharma 的纵向数据，对 24 家制药公司进行分析，确定了影响收入的因素并构建预测模型。结果表明，较高的 R&D 支出、较低的 R&D 支出占当前收入比例、较多的 III 期临床试验是关键因素，对企业规划意义重大。
在制药领域，全球医药市场的发展可谓日新月异。过去二十多年间，市场收入持续攀升，2023 年更是达到 16070 亿美元 。与此同时，研发投入也在不断增加，2019 年制药行业的研发支出高达 830 亿美元 。可尽管如此，研发效率却不尽人意，新药研发成本一路飙升，平均每 9 年翻一番，这就是著名的 Eroom 定律（Eroom's Law） 。在这样的大背景下，准确预测制药公司的收入变得至关重要。它不仅关乎企业自身的预算调整、投资决策，还影响着整个行业的发展走向。然而，目前的研究在预测收入时，往往忽略了一些关键指标，如年度收入数据、研发支出占收入的比例、市场产品数量以及研发管线和监管数据等。为了解决这些问题，来自 University College London（UCL）和牛津大学的研究人员 Rusne Sipelyte、Athina Marina Metaxa 开展了一项深入研究。相关成果发表在《Journal of Pharmaceutical Innovation》上。
研究人员使用了 IDEA Pharma 提供的纵向制药创新和发明指数数据，这些数据涵盖了 2019 - 2023 年全球前 24 家制药公司的财务、监管和研发管线信息。在数据处理过程中，研究人员运用了描述性统计和推断性统计两种方法。描述性统计用于分析行业总体趋势，推断性统计则借助逐步回归分析，构建预测模型，探寻影响制药公司收入的关键因素。
在分析行业趋势时，研究人员发现，受 COVID - 19 疫情影响，2019 - 2023 年期间，前 24 家制药公司的总收入呈现先上升后下降的趋势。2022 年，由于对 COVID - 19 疫苗和治疗药物的需求大增，总收入达到峰值 8613.8853 亿美元 。净收入在这期间也出现波动，2020 年因疫情冲击下降，2021 年随着疫苗销售的增长而大幅回升，随后又因市场饱和而下降。研发支出在这 5 年稳步增长，2023 年达到 7487.47 万美元 ，这主要归因于现代药物研发的复杂性增加、技术进步以及对复杂和罕见疾病研究的重视。研发支出占收入的比例相对稳定，维持在 19% - 21.5% 之间 。此外，新分子实体（New Molecular Entity，NME）的批准数量与研发支出相关，2023 年 NME 批准数量达到峰值 26 个 ，对应 5 年前 2019 年的最高研发支出。同时，处于研发阶段的药物与上市药物的比例在 2019 - 2022 年有所增加，这体现了行业对创新的重视。各阶段临床试验数量也在稳步上升，尤其是 I 期临床试验，反映出对新药发现的重视。
在预测收入方面，研究人员构建了两个模型。模型 1 考察了公司收入、研发支出、上市产品数量、临床试验和监管指定这 5 个关键指标，结果发现 2019 年研发支出和 2019 年研发支出占收入比例是 2023 年收入的重要预测指标。具体来说，2019 年研发支出正向影响未来收入（标准化系数t=7.81 ，p<0.001 ，β=0.857 ），而 2019 年研发支出占收入比例负向影响未来收入（标准化系数t=?2.31 ，p=0.031 ，β=?0.254 ） 。模型 2 进一步细化了临床试验和监管指定指标，将其分解为更详细的指标进行分析。结果表明，除了 2019 年研发支出和 2019 年研发支出占收入比例外，2019 年 III 期临床试验数量也成为 2023 年收入的重要预测指标（标准化系数t=2.61 ，p=0.016 ，β=0.300 ） 。
研究结论指出，较高的研发支出、较低的研发支出占当前收入比例以及较多的 III 期临床试验是未来收入增长的重要决定因素。这一结论意义重大，为制药公司提供了重要的决策依据。通过预测未来收入，企业可以更好地规划财务、研发和市场策略，提高资源配置效率，增强自身竞争力。然而，该研究也存在一定局限性，部分数据尚未得到充分验证，且监管数据主要集中在美国，对其他地区的适用性有限。此外，一些难以量化的因素，如全球突发公共事件、监管政策变化等，也未纳入模型。未来研究可针对这些问题进一步拓展和完善，以提高预测模型的准确性和适用性。
总之，这项研究在制药行业收入预测领域取得了重要进展，为后续研究和企业实践提供了宝贵的参考。
