DSK模型升级：基于主体与存量流量一致的集成评估框架揭示气候变化经济影响新机制

为解决传统集成评估模型(IAM)在金融稳定性分析和异质性主体刻画上的不足，Lamperti团队构建了首个完全存量流量一致(SFC)的DSK主体模型(ABM)，通过嵌入完整会计系统追踪部门资产负债表动态，揭示了碳税政策的功能性收入分配效应和气候冲击对生产率增长的累积损伤机制，为气候-经济-金融耦合研究提供了创新方法论框架。

　　

当前气候变化经济学研究面临两大瓶颈：主流集成评估模型(IAM)缺乏对金融部门与实体经济的联动分析，且难以刻画异质性主体的行为差异。尽管Lamperti等学者此前开发的"Dystopian Schumpeter meeting Keynes"(DSK)主体模型(Agent-Based Model, ABM)已实现气候-经济系统耦合，但其会计体系不完善可能影响政策评估的可靠性。

为突破这些限制，来自意大利圣安娜高等研究院的研究团队在《Ecological Economics》发表了重大模型升级成果。研究者创新性地将DSK模型重构为完全存量流量一致(Stock-Flow Consistent, SFC)框架，通过建立完整的四部门会计矩阵(含家庭、企业、银行和政府)，首次在集成评估模型中实现所有金融头寸的精确追踪。这一改进不仅解决了传统ABM可能存在的会计偏差问题，更为分析气候政策对部门资产负债表的影响提供了微观基础。

研究团队运用三大关键技术：1) 构建包含200+会计科目的交易流量矩阵，确保所有金融交易与实物资产变动匹配；2) 开发新型资本品二级市场机制，使企业进入/退出过程满足SFC原则；3) 设计多通道气候冲击模块，支持资本存量破坏(A_κ,t)与生产率损伤(EE_c,t^e)等不同冲击路径的蒙特卡洛模拟。

模型结构方面，研究保留了DSK核心的"凯恩斯-熊彼特"双引擎：资本品部门(K-Firms)通过R&D驱动技术进步，消费品部门(C-Firms)则形成需求拉动的商业周期。升级后的SFC框架新增五大模块：1) 银行间准备金清算系统；2) 央行最后贷款人职能；3) 化石燃料部门国际支付模块；4) 企业破产时的资本品折价处置机制；5) 气候冲击对技术创新概率(P_{(Innovate)k,t})的内生影响。

关键研究发现包括：
碳税政策实验显示，当碳税占能源成本比例从3.8%骤增至33%时，绿色能源产能份额在50年内仅提升至85%，证实能源系统转型存在显著惯性。通过SFC账户追踪发现，碳税导致功能性收入再分配——能源部门净财富占比上升2.3倍，而政府债务/GDP比率增加15个百分点，这种结构性变化通过家庭储蓄率差异进一步抑制总需求。

气候冲击模拟揭示不同传导机制的异质性影响。资本存量冲击(服从Beta(1,100)分布)使GDP波动率提升27%，但通过刺激补偿性投资反而轻微提升长期增长率0.2%。而持续性的生产率冲击(即使初始均值仅0.05%)通过阻碍技术创新扩散，导致100年后GDP水平较基线下降18%，凸显气候损伤的累积放大效应。

研究结论指出，SFC框架的引入使DSK模型能更可靠地评估三类关键交互：1) 碳税通过能源价格渠道对企业杠杆率(L_c,t/K_c,t)的传导；2) 气候冲击对银行不良贷款比例的非线性影响；3) 绿色转型中财政政策乘数的时变特征。这些发现为理解"气候-金融反馈循环"提供了微观基础，特别是揭示了传统IAM可能低估的两个机制：技术创新受损带来的增长阻力，以及碳收入再分配引发的需求侧萎缩。

该研究的政策意义在于：首先，证实单纯碳定价可能导致"绿色悖论"——尽管加速能源转型，但通过收入分配效应加剧经济失衡；其次，表明气候适应政策应区分短期资本修复和长期生产率保护；最后，提出的SFC-ABM耦合框架为央行开展气候压力测试提供了新工具。未来研究可进一步拓展国际金融关联、劳动力技能异质性等维度，以增强政策评估的全面性。