地缘政治风险如何钳制中国可再生能源发展？——基于LP模型的影响机制、异质性分析与政策启示

在全球能源转型背景下，中国可再生能源发展(RED)面临地缘政治风险(GPR)的复杂挑战。本研究基于2012-2024年月度数据，采用局部投影法(LP)首次系统揭示GPR通过绿色投资、能源金属市场和国际油价三重渠道抑制RED，且在GPR高波动期与全球经济活跃期负面影响更显著。成果为复杂地缘环境下中国能源战略制定提供关键实证依据，发表于《Journal of Environmental Management》。

　　

当前全球能源格局正经历深刻变革，气候变化与能源安全双重压力下，可再生能源发展(Renewable Energy Development, RED)成为各国战略焦点。中国作为全球最大的能源消费国和可再生能源倡导者，其风电、光伏等清洁能源装机量连续多年领跑全球。然而2022年俄乌冲突引发的能源危机、2023年巴以冲突导致的供应链震荡，凸显出地缘政治风险(Geopolitical Risk, GPR)对能源系统的冲击——这种涵盖政治冲突、贸易争端、资源争夺的多维风险，究竟如何影响中国的RED进程？既有研究存在显著分歧：Sweidan等学者认为GPR可能倒逼能源转型，而Javed等团队则发现其抑制作用，这种争议亟需基于中国情境的实证解答。

厦门大学能源政策研究院的Boqiang Lin与Zongyou Zhang团队在《Journal of Environmental Management》发表的最新研究，创新性地采用局部投影法(Local Projections, LP)对2012年6月至2024年8月的月度数据展开分析。该方法相比传统VAR模型更能捕捉非线性动态效应，通过构建包含CSI新能源指数（RED代理变量）、Caldara-Iacoviello地缘风险指数（GPR核心指标）以及绿色债券规模、锂钴价格指数、布伦特油价等中介变量的系统，首次全面解析了GPR影响中国RED的"黑箱"。

关键技术方法
研究团队运用LP模型捕捉GPR冲击的时变特征，通过Bootstrap法计算90%置信区间；构建中介效应模型验证绿色投资(GI)、能源金属价格(EMP)、国际油价(OIL)三条传导渠道；采用分样本回归考察GPR波动高低区制（以标准差划分）及全球经济活跃度差异（以OECD综合领先指标CLI划分）下的异质性效应。

主要研究发现

1. 线性模型估计结果：GPR对RED产生持续8个月的显著抑制，冲击峰值达-0.12（p<0.1），表明地缘政治动荡平均使新能源板块市值下跌12%。
2. 影响机制分析：
   • 绿色投资渠道：GPR上升1单位导致GI下降0.08，削减可再生能源项目融资（中介效应占比34.7%）
   • 能源金属渠道：地缘冲突推高锂钴价格（β=0.15），增加光伏板/蓄电池成本（中介效应占比28.1%）
   • 石油价格渠道：GPR通过OIL上涨产生"替代效应"（中介效应占比22.3%）
3. 异质性特征：
   • GPR高波动期抑制强度是低波动期的2.3倍
   • 全球经济活跃期（CLI>100）负面影响较低迷期（CLI≤100）放大60%

结论与启示
该研究证实GPR通过"资本约束-成本推动-替代竞争"三重机制阻碍中国RED，且这种抑制具有显著的非对称性。特别是在全球地缘冲突频发的当下，研究发现为政策制定者提供了关键洞见：

1. 应建立"地缘风险缓冲基金"对冲GI下滑风险
2. 加强锂钴等战略金属储备以平抑EMP波动
3. 将OIL价格纳入可再生能源补贴动态调整机制
4. 在高GPR波动期优先保障国内供应链安全

这项研究不仅填补了GPR-RED关系在中国情境下的实证空白，其构建的LP分析框架更为评估非经济冲击对能源转型的影响提供了方法论范式。正如作者Boqiang Lin强调："在碳中和征程中，地缘政治已成为比技术成本更棘手的'灰犀牛'，需要建立跨部门的系统性风险应对体系。"该成果对全球新兴市场国家平衡能源安全与低碳发展具有普适性参考价值。