美国餐饮业成本效率与企业价值的关联性研究

来自美国的研究人员针对餐饮企业成本效率与市场价值的关系展开研究，通过数据包络分析(DEA)和松弛变量模型(SBM)，量化了2010-2019年25家上市企业的成本效率，发现COGS和NPPE效率不足会显著降低托宾q值，而SG&A效率影响不显著。研究证实特许经营、专业化及国际化战略能显著提升企业价值，为餐饮业战略决策提供实证依据。

　　

这项聚焦美国餐饮业的创新研究揭示了成本效率与市场价值的精妙关联。科研团队采用前沿的数据包络分析(Data Envelopment Analysis, DEA)结合松弛变量模型(Slack-Based Model, SBM)，对25家上市公司2010-2019年的财务数据进行深度解码。研究巧妙构建了以销售额为输出变量，以净厂房设备支出(NPPE)、销售成本(COGS)和管理费用(SG&A)为输入变量的分析框架。

令人振奋的是，托宾q(Tobin's q)分析显示：每提升1个百分点的COGS效率，企业估值就像被注入了生长因子般显著跃升；而NPPE的利用效率则如同细胞代谢通路中的限速酶，其效率低下会直接抑制企业价值。有趣的是，SG&A效率却展现出类似"分子伴侣"的特性——其波动对估值影响甚微。

研究还破译了商业策略的"基因密码"：采用特许经营模式的企业展现出更高的成本效益，这好比在细胞分化过程中选择了最适途径；专注单一领域的非多元化企业其效率值显著优于多元化同行，犹如高度特化的功能细胞；而国际化布局则像打开了信号转导的新通路，显著提升企业价值。这些发现为餐饮行业的战略决策提供了宝贵的"分子靶点"。