凡事皆有其时：不同金融领域的规划视野各不相同

《Journal of Behavioral Decision Making》：Everything in Its Own Time: Planning Horizons Vary Across Financial Domains

财务规划时间框架研究表明不同领域存在差异，短期规划更有效预测财务结果。

　　

摘要

财务规划的时间范围反映了人们在做出财务决策时所考虑的时间段。这些时间范围的设定旨在帮助理解并指导财务决策，同时预测财务结果，例如通过咨询财务顾问、设立退休账户或降低通胀预期等方式来实现。财务调查通常要求参与者报告一个用于“储蓄和支出”的规划时间范围，这似乎假定人们在储蓄和支出时使用的是同一个时间范围，并且这个时间范围也适用于其他财务领域，如投资和退休规划。其背后的逻辑可能是：资金具有可替代性，即每多支出一美元，可用于储蓄、投资或退休规划的金额就会减少一美元。在本研究中，我们分析了三项全美范围的研究，发现人们在不同的财务领域使用了不同的规划时间范围，而这些时间范围与财务结果存在显著关联。具体而言：在储蓄和支出方面，人们的规划时间范围明显较短（研究1）；在支出方面，规划时间范围比储蓄方面更短（研究2）；而在支出、储蓄、投资和退休规划方面，规划时间范围的顺序依次为支出、储蓄、投资和退休规划（研究3）。短期规划时间范围往往比长期规划时间范围更能有效预测财务结果（研究1-3），这表明在财务决策中短期规划可能更为重要。短期和长期规划时间范围的结合可能对财务结果产生独立的影响（研究3）。我们得出结论：在设计财务规划相关问题时，应针对具体的财务领域进行询问，并且不同的财务结果可能需要考虑多个规划时间范围。