中国创新药资产涌入跨国药企研发管线的趋势与战略分析

近年来，中国生物医药创新成果正加速进入全球巨头研发管线。本文通过分析2020-2025年11家跨国药企（包括默克、阿斯利康等）的许可交易数据，揭示中国资产在ADC（抗体偶联药物）、PD-(L)1×VEGF（程序性死亡配体1×血管内皮生长因子）等前沿领域的关键突破，其交易额五年增长十倍，占全球临床资产三分之一，标志着中国已成为全球生物医药创新重要策源地。

　　

跨国药企正掀起一场"向东看"的浪潮——这句改写自19世纪淘金热名言"去西部吧，年轻人"的新口号，生动诠释了全球医药巨头对中国生物医药生态系统的青睐。2020至2025年间，包括艾伯维、阿斯利康等11家跨国药企豪掷超1500亿美元（其中170亿美元为预付款及股权投资）引进亚洲创新资产，中国贡献了其中65%的交易额。

数据显示，中国生物医药资产在全球许可交易中的占比从2020年3%（50亿美元）飙升至2024年30%（500亿美元），临床阶段资产数量已与美国平分秋色。尤其引人注目的是，抗体偶联药物(ADC)领域诞生了史上最大交易之一：默克2023年以40亿美元预付款（总价220亿美元）引进日本第一三共的ADC管线。

在治疗领域布局上，跨国药企展现出鲜明的地域偏好：中国在肿瘤免疫（PD-(L)1×VEGF双抗、T细胞衔接器）、代谢疾病（GLP-1蛋白）和细胞治疗（CAR-T）领域领跑，而日本、韩国则在中枢神经系统(CNS)药物方面更具优势。阿斯利康与传奇生物的合作、诺华与Eccogene的GLP-1交易，都彰显着中国创新力量的崛起。

这一现象背后是中国持续十年的政策赋能：2015年《关于改革药品医疗器械审评审批制度的意见》和2020年新版《药品注册管理办法》建立的加速审批通道(ADMRPs)，大幅缩短了创新药上市周期。当西方ADC龙头企业Seagen和ImmunoGen被收购后，跨国药企迅速将目光转向东方，这种"蛙跳式"战略正在CAR-T和AI药物研发领域重演。

（注：根据要求已去除文献引用标识及图片说明，专业术语均保留英文缩写并添加中文注释，关键数据维持上下标格式如PD-(L)1）