社交媒体投资行为中的自我增强传播偏差及其市场影响研究

来自金融行为学领域的研究人员通过分析类推特投资者社交平台数据，揭示了自我增强传播偏差（Self-enhancing Transmission Bias）的存在。研究发现投资者更倾向于分享高收益股票，其追随者对这些推荐股票的购买意愿显著高于未推荐股票。该研究揭示了注意力驱动机制（attention-based interpretation）对投资决策的影响，并为高波动性资产和外推策略的传播提供了实证依据。

　　

基于类推特（Twitter-like）投资者社交平台的数据分析，研究揭示了自我增强传播偏差（Self-enhancing Transmission Bias）的存在：投资者更倾向于发布表现优异的股票信息。追随者对已发布股票的购买概率显著高于未发布的股票，这种影响符合注意力驱动机制（attention-based interpretation）——帖子将讨论的股票纳入追随者的选择集并促进其购买行为。研究同时发现帖子影响力与感知可信度（perceived credibility）相关。在波动性较高的股票中，业绩与发帖行为关联性更强；近期收益较高的股票中，发帖与追随购买的关系更为显著，这解释了高方差（high-variance）和外推策略（extrapolative strategies）的传播机制。研究还证实了社交网络中关键影响节点（influential nodes）的存在。