忙碌外部董事与碳信息披露：何时经验丰富的董事反成掣肘？

本研究探讨了经验丰富的忙碌外部董事(BODs)对碳信息披露的影响。基于日本上市公司2017-2023年2169个公司年度观测数据，研究发现：依据声誉假说，董事忙碌度反映专业才能，BODs与碳披露实践呈正相关。当BODs将董事职位视为更 prestigious 时，董事会连锁效应的益处尤为显著。然而，75岁及以上BODs在声望较低的职位任职时效益减弱。结果揭示了董事声誉的激励作用，并凸显了高龄董事的潜在风险。

　　

这项研究深入探讨了忙碌外部董事(Busy Outside Directors, BODs)——那些拥有丰富经验的董事们——是否会影响企业的碳信息披露实践。数据分析基于日本上市公司2017至2023年期间的2169个公司年度观测样本。

与声誉假说(reputation hypothesis)一致（该假说认为董事忙碌度反映了其卓越才能），研究发现BODs与碳披露实践之间存在正向关联。董事会连锁效应(board interlocks)的益处尤其显著，当较高比例的BODs将董事职位视为更具声望(prestigious)时。

然而，当75岁及以上（年龄≥75?years）的BODs在相对声望较低的董事职位任职时，其带来的效益就会减弱。这些结果表明，董事声誉是激励外部董事的重要动力，同时也凸显了高龄董事可能带来的潜在风险——这一风险虽被理论预测，但在实证研究中难以捕捉。

研究结果为关于董事会忙碌度与老龄化这一争议性话题提供了重要的政策启示，特别对正在选聘外部董事的企业具有参考价值。

利益冲突声明：作者声明不存在利益冲突。