中国国家药品带量采购对制药企业研发投入强度的影响：基于A股上市公司的实证研究

《BMC Health Services Research》：Volume-based drug procurement and pharmaceutical firms’ R&D intensity: evidence from Chinese a-share listed manufacturers

　　

摘要

背景

中国国家药品带量采购（VBP）政策旨在降低药价，缓解医保基金压力，并规范配送。本研究评估了直接入选带量采购与制药企业研发投入强度之间的关联，有助于理解企业对成本控制政策的行为反应。

方法

使用 2015 年至 2023 年间 293 家 A 股上市制药制造企业的面板数据，根据企业首次入选国家带量采购批次的年份确定政策暴露。采用基于 Callaway–Sant'Anna 估计的交错双重差分设计评估其与研发强度的关联。通过事件研究法、前处理联合检验、替代因变量和样本构成检查评估可信度。异质性和营销依赖分析使用了按所有制类型、区域市场化程度和政策前营销依赖程度分组的全池交互项。

结果

(1) 直接入选带量采购与更高的研发强度相关（ATT = 0.03679；95% 置信区间 0.00340–0.07018；p = 0.0308）。组时间前处理检验在 5% 水平下未拒绝原假设（p = 0.1004），但聚合事件检验拒绝了原假设（p = 0.0169）。(2) 补充测试显示，使用总资产缩放的研发支出估计值约为零，但研发支出对数和营业收入对数的估计值为负。人员结果未证实投入扩大。(3) 正式交互项未确立所有制、区域市场化程度或政策前营销依赖程度方面的差异。在上尾压缩和控制组完整性限制下，强度估计值有所减弱。

结论

带量采购既可被视为成本控制工具，也可被视为可能重塑药品市场竞争的制度性改革。研发强度的提高并不能证实研发投入的增加或主动的战略调整；前处理偏离和样本敏感性限制了因果推断。未来采购政策应平衡降价与质量保证、供应稳定及创新激励。