《Energy Policy》：Decoding the market regulation logic that raises digital innovation: Evidence from energy consumption constraints program
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本研究通过中国上市公司数据，采用差分差分法验证能源消费权交易计划（ECRP）对数字创新具有显著促进作用，且在能源密集型行业、大企业和知识产权保护严格地区效果更明显，为能源政策与技术创新协同提供实证依据。
石培豪
贵州大学经济学院，中国贵阳，550025
摘要
本研究旨在探讨能源消费限制与数字创新之间的关系。利用中国上市公司的数据，本研究采用差异-in-differences（DID）方法发现，参与能源消费权交易计划（ECRP）显著提升了企业的数字创新能力。在解决内生性问题并进行多种稳健性测试后，结果在不同模型设定下仍然保持稳定。此外，ECRP的效应在高能耗行业、大型企业以及具有较强创新能力的企业中尤为明显。在知识产权保护较为完善的地区，ECRP对数字创新的激励作用更为显著。这些发现揭示了ECRP影响数字创新的机制，并为制定既能促进合规又能推动创新的能源政策提供了重要启示。
引言
数字创新是企业生产力、组织效率及长期增长的关键驱动力，是国家获得持续竞争优势的重要途径（Bunduchi等人，2022年；M?kitie等人，2023年）。然而，数字创新具有高复杂性、高风险、高投资成本和长周期的特点，企业通常只有在预期回报远超成本时才会投入数字创新，这一现象在China、India和South Africa等新兴经济体中尤为突出（Dechezleprêtre等人，2023年；Kankanhalli等人，2024年；Moscona和Sastry，2023年）。大量证据表明，数字创新受到外部激励因素的影响（Wang等人，2023c年；Xia等人，2026年），如财政支持、知识产权保护和环境法规，这些因素对引导企业研发活动至关重要（Filiou等人，2023年；Li等人，2024年）。随着全球减少排放的压力不断增加，政府和国际组织将向更清洁、更高效的能源结构转型视为实现可持续发展的关键（Sesan等人，2013年；Udemba等人，2024年；Zakari和Oluwaseyi Musibau，2024年）。在这种情况下，能源消费限制可以刺激对数字创新的需求，促进市场资源流动和分配，推动数字平台和智能服务的发展，从而提升数字创新成果。本研究探讨了能源消费限制如何影响数字创新及其背后的机制，为制定既能促进合规又能推动创新的能源政策提供了新的见解。
引言
数字创新是企业生产力、组织效率和长期增长的关键驱动力，是国家获得持续竞争优势的重要途径（Bunduchi等人，2022年；M?kitie等人，2023年）。然而，数字创新具有高复杂性、高风险、高投资成本和长周期的特点，企业通常只有在预期回报远超成本时才会投入数字创新，这一现象在China、India和South Africa等新兴经济体中尤为突出（Dechezleprêtre等人，2023年；Kankanhalli等人，2024年；Moscona和Sastry，2023年）。大量证据表明，数字创新受到外部激励因素的影响（Wang等人，2023c年；Xia等人，2026年），如财政支持、知识产权保护和环境法规，这些因素对引导企业研发活动至关重要（Filiou等人，2023年；Li等人，2024年）。随着全球减少排放的压力不断增加，政府和国际组织将向更清洁、更高效的能源结构转型视为实现可持续发展的关键（Sesan等人，2013年；Udemba等人，2024年；Zakari和Oluwaseyi Musibau，2024年）。在这种情况下，能源消费限制可以刺激对数字创新的需求，促进市场资源流动和分配，推动数字平台和智能服务的发展，从而提升数字创新成果。本研究探讨了能源消费限制如何影响数字创新及其背后的机制，为制定既能促进合规又能推动创新的能源政策提供了新的见解。
近期关于数字创新的文献主要研究了驱动其发展的内部和外部因素。在内部层面，越来越多的研究指出人工智能（Trocin等人，2021年）、管理团队特征（Corvello等人，2023年；Firk等人，2022年）和企业发展战略（He等人，2024年）是数字创新的关键驱动因素。在外部层面，研究建立了数字创新与数字基础设施（Wang等人，2023c年）、监管环境（Xie等人，2024年）和政府支持（Liang和Li，2023年；Liu等人，2024年）之间的联系。此外，越来越多的文献开始探讨环境限制对数字创新成果的影响。Filiou等人（2023年）表明，严格的环境政策可以刺激城市环境中的数字专利申请。先前的研究通过考察企业层面因素（如CEO教育水平（Corvello等人，2023年）、管理团队的技术专长（Lin和Deng，2024年）以及所有权结构（Lu等人，2024年）以及城市层面因素（如城市规模（Guo和Hu，2024年）、监管环境（Xie等人，2024年）和外部基础设施（Xia和Md Johar，2025年）来揭示数字创新的异质性。然而，仍存在一些不足之处。首先，虽然研究已经从企业内部特征扩展到外部制度和政策，但基于市场的能源消费限制对数字创新的影响尚未得到充分探讨。其次，不同行业和地区之间的异质性尚未得到充分研究，特别是在行业集中度和区域知识产权保护方面。
为了解决这些不足，本研究利用能源消费权交易计划（ECRP）作为准实验代理，探讨能源消费限制对数字创新的影响。分析重点关注两个问题：首先，ECRP是否影响企业的数字创新；其次，企业内部和外部因素如何调节这一效应。准确估计能源限制的影响是一个重要的方法论挑战。作为一种基于市场的分配机制，ECRP在全球范围内受到了广泛关注，特别是在China，为研究提供了天然的准实验环境。通过分配可交易的能源配额，ECRP激励企业减少能源消耗并提高效率，同时不削减生产，从而可能释放资源用于数字创新。除了能源优化外，ECRP还促进了绿色技术、能源管理系统和环境保护举措的创新。企业可能实施智能分析、能源信息平台和数字控制系统，以提升可持续运营能力，进而增强整体数字创新表现。
本研究对文献做出了三项主要贡献。首先，它扩展了关于能源消费限制技术效应的文献。大量研究表明，能源消费限制与环境排放减少（Han等人，2024年；Wang等人，2023b）以及生产效率（Wang等人，2024b）之间存在关联。一些研究还探讨了能源消费限制与城市创新（Guo和Hu，2024年）和绿色创新（Tian等人，2025年）之间的联系。然而，能源限制对企业数字创新的影响尚未得到充分研究。本研究通过将能源限制和数字创新纳入统一的分析框架，并采用差异-in-differences（DID）设计来识别因果效应，从而提供了关于能源限制如何影响数字领域技术成果的新实证证据。
其次，本文扩展了关于数字创新驱动因素的文献。虽然一些研究关注影响数字创新的内部因素，包括员工的数字素养（Opland等人，2022年）、数字创新网络（Kroh等人，2024年）、数字化转型（Fang和Liu，2024年）以及高管特征（Firk等人，2022年；Xie等人，2024年），但其他研究也探讨了外部驱动因素，如数字基础设施（Xia和Md Johar，2025年）和财政激励（Wang等人，2023c年）。然而，很少有研究从能源消费限制的角度分析数字创新效应。据我们所知，这是首次探讨能源消费限制与企业数字创新之间关系的研究，从而拓宽了数字创新驱动因素的研究范围。
第三，本研究有助于更深入地理解影响能源限制与数字创新之间关系的因素。基于以往的研究（Corvello等人，2023年；Lu等人，2024年；Xia和Md Johar，2025年），证据表明，ECRP对企业的数字创新影响不仅受到企业层面特征（如规模和创新能力）的调节，还受到行业层面条件和区域知识产权保护强度的调节。这些发现为政策制定者提供了理论指导和实践建议，帮助他们制定差异化的能源政策，同时也为企业提升数字创新提供了帮助。
本文的其余部分安排如下：第2节介绍政策背景和研究假设。第3节描述研究设计，包括计量经济学规格、变量定义、数据来源和预处理。第4节展示主要结果和分析。第5节总结政策含义。
政策背景
中国的快速工业化和城市化导致了过度能源消耗和环境污染。为应对日益严峻的环境挑战，中国采取了两种主要的环境政策：命令控制型法规和基于市场的激励措施。命令控制型法规通过法律和行政手段强制企业遵守环境标准，而基于市场的政策则利用经济工具来鼓励
计量经济学规格
为了识别能源消费限制对企业数字创新的因果影响，本研究利用2016年推出的ECRP作为一个准自然实验。DID框架比较了政策实施前后处理组和对照组企业结果的变化，从而消除了时间不变的无观测异质性，隔离了政策带来的效应（Imbens和Wooldridge，2009年；Roth等人，2023年）。这种设计允许在
基线回归
本研究实证探讨了能源消费限制对企业数字创新的影响，如经济规格（1）所述。数字创新通过数字专利申请数量（DIGTIN）来衡量，同时本研究区分了不同形式的数字创新，包括数字发明专利数量（DIGNV）和数字实用新型专利数量（DIGUT）。为了评估能源消费限制的净效应，本研究采用了DID方法
研究发现
能源消费限制与数字创新之间的关系对于可持续发展和资源效率至关重要。然而，不稳定的能源供应和环境可持续性压力已成为重大障碍，直接影响了数字技术的研究、开发和应用。因此，了解能源消费限制如何影响数字创新对于获得持续竞争优势至关重要
利益冲突声明
我声明自己与其他个人或组织没有可能不当影响本研究的财务和个人关系，对任何可能影响本文立场或手稿评审的产品、服务和/或公司没有任何专业或其他形式的个人利益。
石培豪先生（通讯作者）是中国武汉大学经济与管理学院的博士毕业生，主修工业经济学和绿色创新。他在国际期刊上发表了20多篇论文，包括《Technological Forecasting and Social Change》、《Business Strategy and the Environment》、《Corporate Social Responsibility and Environmental Management》、《Renewable Energy》、《Energy》和《Economic Analysis and Policy》，总引用次数超过
