绿色金融对共同富裕的影响及其空间溢出效应

《Economic Analysis and Policy》：The Impact of Green Finance on Common Prosperity and Its Spatial Spillover Effects

　　

绿色金融是推动共同富裕的关键力量。基于2011年至2023年中国30个省份（直辖市、自治区）的面板数据，研究人员测度了共同富裕和绿色金融（GF）的指数。利用中介效应模型和空间效应模型，研究人员探究了绿色金融对共同富裕的直接效应、空间溢出效应及作用机制。研究结果显示，绿色金融显著提升了共同富裕水平，该结论在经过一系列稳健性和内生性检验后仍然成立。空间效应分析表明，在不同空间权重矩阵下，绿色金融对共同富裕的效应显著为正；它不仅促进本地共同富裕水平，还对邻近地区产生正向溢出效应。机制分析表明，绿色技术创新（GTI）和环境规制（ER）强度是绿色金融促进共同富裕的重要渠道。异质性分析表明，绿色金融对共同富裕的驱动效应在东部地区和环境治理强度高的地区更为显著。因此，必须持续优化绿色金融支持共同富裕发展的作用，加强绿色金融资源的跨区域交流合作，为实现共同富裕目标提供金融保障。

**绿色金融对共同富裕的影响及其空间溢出效应：论文解读**

**研究背景与问题**

改革开放四十余年来，中国依靠传统要素驱动的增长动力逐渐减弱，发展模式面临不可持续困境，内生增长动力不足、创新能力薄弱、发展质量效益不高等问题引发诸多结构性矛盾。为应对发展不平衡不充分、缩小贫富差距、满足人民对美好生活的向往，党中央适时提出“扎实推动共同富裕”，党的二十大报告强调“中国式现代化是全体人民共同富裕的现代化”，“十四五”规划进一步明确要求“扎实推动全体人民共同富裕”。与此同时，绿色金融作为支持环境改善、应对气候变化、实现资源节约高效利用的经济活动，兼具资源配置与风险管理双重属性，成为推动共同富裕的新生力量。然而，现有关于绿色金融与共同富裕的研究多聚焦于经济或生态效益，缺乏对区域间空间关联的关注，且对其作用路径的分析尚不充分。因此，探究绿色金融能否成为支持经济高质量发展、促进共同富裕的关键工具，是否存在空间溢出效应，以及通过哪些具体渠道发挥作用，具有重要理论价值和现实意义。

**研究内容与结论**

研究人员基于2011—2023年中国30个省份（直辖市、自治区）的面板数据，构建了绿色金融与共同富裕的评价指标体系，运用中介效应模型和空间计量模型，从直接效应、空间溢出效应及作用机制三个层面展开实证分析。核心结论如下：（1）绿色金融显著提升了共同富裕水平，该结论在工具变量法、双重差分法（DID）等一系列内生性处理和稳健性检验后依然成立；（2）空间效应分析表明，在不同空间权重矩阵下，绿色金融对共同富裕的效应显著为正，不仅促进本地共同富裕水平，还对邻近地区产生正向空间溢出效应；（3）机制检验发现，绿色技术创新和环境规制强度是绿色金融促进共同富裕的重要中介渠道；（4）异质性分析显示，东部地区和环境治理强度高的地区，绿色金融的驱动效应更为突出。该研究为理解绿色金融的区域差异效应提供了实证依据，并建议继续优化绿色金融的支持作用、加强跨区域合作，为实现共同富裕目标提供金融保障。论文发表在《Economic Analysis and Policy》。

**主要关键技术方法**

本研究基于2011—2023年中国30个省份（直辖市、自治区）的省级面板数据（样本来源：中国统计年鉴、各省统计年鉴、绿色金融相关数据库等）。主要采用以下技术方法：（1）中介效应模型，用于检验绿色技术创新和环境规制在绿色金融影响共同富裕中的中介路径；（2）空间效应模型（包括空间杜宾模型），通过构建经济距离、地理距离等多种空间权重矩阵，分析绿色金融对共同富裕的直接效应和空间溢出效应；（3）工具变量法（采用绿色金融滞后项及其他外生工具变量）和双重差分法（DID，以绿色金融改革创新试验区设立为准自然实验），用于处理内生性问题；（4）面板固定效应回归作为基准模型，并逐步加入控制变量进行稳健性检验。

**研究结果**

**1. 基准回归结果分析**
通过逐步加入控制变量的面板回归模型，核心解释变量绿色金融的估计系数始终显著为正，表明绿色金融对共同富裕具有稳健的正向促进效应，验证了假设1。

**2. 空间效应分析**
在不同空间权重矩阵下（如经济距离权重、地理距离权重等），空间杜宾模型（SDM）结果显示，绿色金融对共同富裕的空间自回归系数显著为正，说明本地绿色金融发展不仅提升自身共同富裕水平，还通过空间溢出机制促进邻近地区共同富裕水平的提高。

**3. 机制分析（进一步分析）**
通过中介效应模型检验：
- **绿色技术创新（GTI）**：绿色金融对绿色技术创新具有显著正向影响，而绿色技术创新又显著促进共同富裕，表明绿色技术创新是绿色金融促进共同富裕的中介变量。
- **环境规制（ER）强度**：绿色金融显著提升了环境规制强度，而环境规制强度对共同富裕具有正向促进作用，证实环境规制是另一重要中介渠道。

**4. 异质性分析**
将样本按东部、中部、西部划分，以及按环境治理强度高低分组。结果显示，在东部地区和环境治理强度高的地区，绿色金融对共同富裕的促进效应更强，说明区域发展水平和环境治理基础对绿色金融的赋能效果具有调节作用。

**讨论与结论总结**

**讨论部分：** 研究结果揭示了绿色金融通过绿色技术创新和环境规制两条间接路径影响共同富裕的机制，补充了现有文献多关注“直接路径”的不足。空间溢出效应的发现强调了绿色金融政策跨区域协调的重要性，异质性结果则提示政策制定需因地制宜。此外，研究在剔除“僵尸企业”、纠正资源错配、提升包容性等方面为绿色金融的民生效应提供了理论回应。

**结论部分：** 基于2011—2023年中国30个省份的数据，本文探讨了绿色金融对共同富裕的影响，主要结论如下：（1）绿色金融促进了共同富裕水平的提高，该结论在工具变量法和双重差分法处理内生性以及稳健性检验后仍然成立；（2）空间计量分析表明，绿色金融对共同富裕具有显著的正向空间溢出效应；（3）机制检验表明，绿色技术创新与环境规制是绿色金融促进共同富裕的重要中介渠道；（4）异质性分析显示，绿色金融的驱动效应在东部地区和环境治理强度高的地区更为显著。因此，必须持续优化绿色金融支持共同富裕发展的作用，加强绿色金融资源的跨区域交流合作，为实现共同富裕目标提供金融保障。