加纳的公共支出与可持续经济增长：ARDL边界检验方法（ARDL bounds testing approach）

《Cogent Social Sciences》：Public expenditure and sustainable economic growth of Ghana: an ARDL bounds testing approach

　　

后疫情时期的财政干预提高了公共支出在促进可持续经济增长和经济韧性方面的重要性。本研究利用2000–2023年的年度时间序列数据，聚焦于公共支出对加纳可持续经济增长的增长效应。公共支出和税收收入构成关键解释变量，而经济增长和结构转型作为被解释变量。研究人员采用自回归分布滞后（ARDL）边界检验方法来考察变量间的短期和长期关系。在估计之前，进行了单位根检验以确定序列的平稳性特征，同时使用误差修正模型（ECM）来评估向长期均衡的调整速度。公共支出超过了预算拨款，并对长期经济增长产生了负面影响，表明财政支出和资源配置存在低效率。每增加1%的公共支出，GDP增长率下降0.57%。相比之下，税收收入（TRVN）显著促进可持续经济增长，突出了国内收入动员在确保财政可持续性方面的重要性。研究得出结论，虽然公共支出仍然是可持续经济增长的重要工具，但其有效性取决于与发展优先事项的质量一致性。

后疫情时代，财政干预在促进经济韧性和可持续发展中的作用日益凸显，但公共支出对可持续经济增长的影响在实证文献中仍存在争议，尤其在转型经济体中缺乏统一结论。加纳作为面临反复经济波动、财政赤字和结构转型滞后的低收入撒哈拉以南非洲国家，其公共支出与经济增长之间的因果关系尚未被充分澄清，现有研究多基于疫情前数据且未能妥善处理内生性问题。为填补这一空白，研究人员利用2000–2023年加纳的年度时间序列数据，以公共支出和税收收入为核心解释变量，经济增长（GDP增长率）和结构转型（制造业增加值占比）为被解释变量，运用自回归分布滞后（ARDL）边界检验框架，同时考察短期和长期动态关系。研究得出以下关键结论：公共支出在长期和短期均显著抑制经济增长（长期每增加1%，GDP下降0.57%），而税收收入则显著促进增长（长期弹性为0.78）；公共支出对结构转型的长期影响不显著，但税收收入对结构转型有负向作用，表明扭曲性税收可能抑制制造业发展。该研究强调了财政支出效率与国内收入动员对可持续增长的关键作用，论文发表在《Cogent Social Sciences》。

关键技术方法主要包括：使用ARDL边界检验法（Pesaran et al., 2001）估计变量间的协整关系，其优势在于能同时处理I(0)和I(1)混合阶数平稳的变量，并通过误差修正模型（ECM）捕捉短期调整至长期均衡的速度（约为79%）。研究采用Akaike信息准则（AIC）确定滞后阶数，并进行了单位根检验（ADF与PP检验）以确认序列平稳性，以及诊断检验（包括Breusch-Godfrey序列相关检验、Breusch-Pagan-Godfrey异方差检验、Ramsey RESET模型设定检验）验证模型稳健性。数据来源为世界银行的世界发展指标（WDI）数据库，样本涵盖2000–2023年共24个年度观测值，涉及加纳的宏观经济变量。

**结果与讨论**
**描述性统计与相关性分析**：描述性统计显示，加纳经济增长（GDPG）平均为5.66%，但波动较大（范围0.51%–14.05%），制造业增加值（MVA）平均为9.37%，公共支出（EXPS）平均为19.90%且超过预算拨款，税收收入（TRVN）平均为14.05%但偏低。相关性分析表明，GDPG与EXPS呈弱正相关（0.197），与GFCF呈负相关，TRVN与EXPS正相关（0.526），揭示了财政政策与增长之间的复杂关联。

**单位根检验与协整检验**：ADF和PP检验表明，EXPS、GDPG和INFL为I(0)平稳，而GFCF、MVA和TRVN为I(1)平稳，满足ARDL模型要求。ARDL边界检验证实，经济增长方程（F=3.93）和结构转型方程（F=6.77）均存在长期协整关系，分别高于5%和1%的临界上界，支持进一步估计长期系数。

**公共支出与经济增长的短期和长期关系**（表6）：长期模型中，公共支出对GDPG有显著负向影响（β=?0.569，p=0.017），每增加1%支出导致GDP下降0.57%，归因于挤出效应和资源错配；税收收入显著正向促进增长（β=0.781，p=0.014），GFCF负向（β=?0.394，p=0.011），INFL不显著。短期模型结果类似，公共支出负向（β=?0.822，p=0.025），税收收入正向（β=0.781，p=0.068），GFCF负向，误差修正项（ECT）为?0.789（p<0.01），表明短期失衡以79%的速度调整回长期均衡。

**公共支出与结构转型的短期和长期关系**（表7）：长期中，税收收入对MVA有显著负向影响（β=?0.543，p=0.006），表明高税负抑制制造业发展；GFCF正向促进结构转型（β=0.264，p=0.002），INFL也正向（β=0.105，p=0.021），公共支出系数不显著。短期模型同样显示税收收入负向、GFCF正向，ECT为?0.474（p<0.01），调整速度约47%。

**讨论与结论**
讨论部分指出，加纳公共支出过度集中于非生产性领域（如行政开支和债务偿还），削弱了凯恩斯乘数效应，导致增长负向结果；而税收收入通过激励生产效率提升正增长。结构转型方面，税收的扭曲效应抑制了制造业扩张，但资本形成和适度通胀反而促进转型。研究结论翻译如下：本研究考察了公共支出对加纳可持续经济增长和结构转型的影响，利用2000–2023年年度时间序列数据，采用ARDL方法评估短期和长期效应。所选时期涵盖了后疫情时代的重要财政改革，为理解公共支出-增长关系提供了背景。ARDL结果表明，公共支出因结构限制阻碍经济增长，而税收收入通过促进生产性投资刺激增长；相反，公共支出通过提升制造业部门推动经济增长，但高税负的抑制效应阻碍增长。固定资本形成和通胀的结果突显了价格稳定与平衡投资对结构转型的益处。研究显示，加纳后疫情时期的经济增长依赖于公共支出和税收收入的有效管理。