调查NFT市场中的掠夺性交易行为

《ACM Transactions on Internet Technology》：Investigating Predatory Trading in the NFT Market

　　

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自加密货币问世以来，交易一直是其主要用例之一。随着加密货币的演变，新的金融工具如借贷协议、货币兑换、同质化代币和非同质化代币（NFT）相继涌现。然而，与传统货币市场不同，基于区块链的市场和去中心化金融（DeFi）工具大多缺乏监管，这使得不法分子纷纷涌入市场，试图通过非法活动快速获利。更为严重的是，一些精明的参与者利用其领域知识和市场低效性将其转化为战略优势，通过自动化高频交易来榨取价值。尽管已有大量研究探讨了同质化代币交易中的不公平问题，但 NFT 交易的复杂性带来了独特挑战，使得同样的技术无法直接应用于 NFT——这也是本研究得以产生的动因。我们的研究与 NFT 领域现有的研究互为补充：现有研究主要关注低频恶意交易（如刷量交易、虚假竞价、竞价屏蔽等），而我们则专门探索高频交易中的不公平问题。

本文首先通过观察 NFT 市场的动态和此前报告的违规实例，识别出"不公平"交易的显著特征。随后，在我们的不公平定义下，我们研究了几种此类交易行为，统称为"掠夺性交易"。掠夺性交易者利用自动化、高频策略来执行不公平交易，这些交易具有恶意性、破坏性或欺骗性。具体而言，我们探讨了三大类策略，即：资产收购、即时获利和亏损最小化，分别以实现不同的交易目标。

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