《Journal of Behavioral and Experimental Finance》：Does Framing Moderate the Relationship between Personal Preferences and Normative Social Security Claiming Recommendations?
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摘要本研究于2025年6月开展了一项随机被试间问卷调查实验，探讨收益-损失框架效应是否调节个人围绕自身社会安全保障金领取年龄的偏好与针对假设性朋友（财富状况类似）所给出的规范性建议之间的关系。样本包括582名年龄在50至66岁之间的受访者，随机分配至收益框架情境（强调推迟领取
摘要
本研究于2025年6月开展了一项随机被试间问卷调查实验，探讨收益-损失框架效应是否调节个人围绕自身社会安全保障金领取年龄的偏好与针对假设性朋友（财富状况类似）所给出的规范性建议之间的关系。样本包括582名年龄在50至66岁之间的受访者，随机分配至收益框架情境（强调推迟领取可获得更高月福利）或损失框架情境（强调在70岁前领取将导致福利减少）。虽然观察到适度的平均框架效应，但这些效应对规范性建议产生了显著的调节作用。在自身未推迟且不计划推迟领取福利的受访者中，暴露于损失框架与其更倾向于推荐推迟领取相关。相反，在自身计划推迟领取福利的受访者中，损失框架与其推荐更早领取相关。这些发现表明，在社会安全保障金情境下，损失框架的有效性受限于既有偏好，并突显了基于框架的沟通策略的重要局限。
引言
社会安全保障金在为广大美国老年人群提供退休保障方面发挥着重要作用。近九成的65岁及以上人口领取福利，且这些福利平均占家庭收入的约31%（社会安全保障管理局，2025a）。鉴于社会安全保障金的重要性，关于何时领取退休福利的决策事关重大。个人最早可在62岁开始领取，也可将福利推迟至70岁，但在完全退休年龄（FRA）领取仍是最常见的选择之一（SSA，2025a）。相比之下，尽管在70岁领取可使月福利最大化，且对许多人而言增加终身累计领取额，但选择70岁领取的人相对较少。
大量规范性研究表明，许多退休人员若能推迟领取福利将获得经济上的好处。针对最优行为与实际领取行为之间的差距，研究人员探讨了行为干预是否能鼓励推迟领取。一种主要方法是将早领取框架为损失，而非将推迟领取框架为收益。基于损失厌恶相对于参考点更为敏感的预期，社会安全保障金文献中的实证证据结果不一。在多项研究中，损失框架并未提高预期领取年龄，在某些情况下甚至与更早的领取意愿相关（Brown等，2016；Shu和Payne，2023）。这些不一致的结果表明，社会安全保障金领取中的框架效应可能受到某些限制其有效性的条件的制约。
本研究的主要贡献在于考察既有偏好是否为收益-损失框架的有效性设定了边界条件，并尝试将参考点从完全退休年龄（1960年及之后出生者为67岁）移至70岁。通过随机被试间问卷调查实验，年龄在50至66岁之间的个体被要求对一个假设性朋友的社会安全保障金领取年龄提供规范性建议。受访者随机分配至将领取选项框架为相对于完全退休年龄的收益或相对于70岁的损失的情境中。
本研究对提供社会安全保障金领取决策相关信息的金融从业者及其他行业专业人士具有相关性。个人在领取福利前经常寻求指导，然而强调永久性福利减少的建议对不同个体可能并非同样有效。通过识别框架如何调节个人偏好，本研究为基于框架的沟通策略在何种情况下最为有效、在何种情况下可能适得其反提供了见解。
章节摘要
社会安全保障金领取行为
根据社会安全保障管理局（2025b）的数据，2024年所有新申请者中，仅23.1%的男性和22.7%的女性在完全退休年龄之后才开始领取退休福利。这些数据表明，许多退休人员并未利用延迟退休信贷（DRC）。对于1943年及之后出生者，DRC使月福利在超过完全退休年龄后每推迟一个月增加约三分之二个百分点，即每年增加8%，直至70岁。
研究人员已识别出若干
概念框架与假设提出
关于何时领取社会安全保障金福利的决策往往不仅受财务考量影响，还取决于领取选项信息如何传达。先前研究将等价结果探讨为推迟领取福利的收益或早领取的损失，通常称为收益-损失框架（Brown等，2016；Shu和Payne，2023）。引用前景理论（Tversky & Kahneman，1981），这些研究人员预测个体将更
数据与样本
与一家大型美国资产管理公司合作，于2025年6月通过在线问卷平台及数据采集公司Dynata、Disqo和PureSpectrum进行了调查。问卷面向50岁及以上的美国居民发放。仅有可投资资产至少25万美元且为家庭主要或共同财务决策者的人有资格完成调查。共收集至1,504份完整问卷为止，
描述性统计
表1展示了582名受访者的描述性统计，并按受访者是否建议假设性朋友在67岁之后推迟领取社会安全保障金福利进行分组。总体而言，52.75%的受访者建议推迟领取社会安全保障金福利，47.25%建议67岁领取。略低于一半（45.53%）的受访者
报告自己未推迟或不计划推迟领取自身社会安全保障金福利，而一半受访者
讨论
本研究的目的是加深从业者对社会安全保障金领取情境中收益-损失信息框架的理解。虽然先前研究已记录了框架干预的局限性，但现有发现表明，框架干预的有效性取决于受访者做出规范性社会安全保障金领取建议时的既有偏好。
假设H1得到部分支持。不偏好推迟自身福利的受访者
启示
越来越多的研究强调在提升个人金融素养时心理学的重要性（CFP标准委员会，2021）。这一转变反映了更广泛的共识，即有效的教育不仅需要传递技术信息。研究人员、政策制定者和金融从业者等利益相关方越来越被鼓励理解态度、价值观和偏见如何塑造财务决策，以及如何进行沟通
作者声明
所有作者均对研究构想和设计、研究结果解读以及论文撰写做出了重要贡献。Matthew Sommer负责统计分析并撰写论文初稿。HanNa Lim参与研究设计、结果解读及论文修订。所有作者审阅并批准了最终投稿稿件。本稿件为原创作品，此前未曾发表，目前也未在其他期刊审稿中。
CRediT作者贡献声明
HanNa Lim：可视化、项目管理、概念构思。Matthew Sommer：写作——审阅与编辑，写作——原稿撰写，项目管理，方法论，数据整理。
Matthew Sommer|HanNa Lim
