政策层面的环境架构与企业可再生能源转型

《Business Strategy and the Environment》：Policy-Level Environmental Architecture and Corporate Renewable-Energy Transition

　　企业向可再生能源的转型通常通过气候承诺、ESG评分或碳指标进行评估，尽管这些衡量方式可能无法揭示企业将正式政策转化为运营变革的能力。本研究基于2015年至2025年间从STOXX指数成分股中构建的欧洲上市公司时点面板数据，构建了一个涵盖资源/自然管理和气候/能源管理两大支柱的综合环境管理架构评分。在共同的估计样本中，1年预测期包含来自264家企业的1161个企业-年度观测值，2年预测期包含来自215家企业的869个观测值。企业与财政年度固定效应模型将财政年度t的环境管理架构与t+1及t+2期间的可再生能源使用变化联系起来，并辅以支柱层面和组件层面的分解、替代固定效应结构以及行业排除分析。综合架构评分呈正向但估计不够精确。资源/自然管理与两个预测期的后续可再生能源改善均呈正相关，而气候/能源正式化则不显著。水资源效率政策在1年预测期具有边际显著性，在2年预测期具有统计显著性。研究结果表明，正式环境政策并不能传递关于运营转型的一致信息，并突显了分别考察政策领域与实施相关组织惯例的价值。**利益冲突**作者声明不存在利益冲突。**数据可用性声明**支持本研究结果的数据来源于授权数据源：来自Refinitiv Workspace的企业级数据是在许可协议下使用的，因此不公开共享。